Economic - Scris de Newzilla, Thursday, 25 April 2019 12:56 - 0 comentarii
Bun rămas panicii legate de politica globală, bun venit stabilității false
Steen Jakobsen
Economist șef și CIO
Rezumat: Țineți-vă bine, urmează o schimbare majoră a impulsului pentru că, deși volatilitatea e scăzută, credem că piețele au fost induse în eroare de o stare falsă de liniște și sunt nepregătite pentru evoluția politică importantă ce are loc în China.
- Acțiune: Reducerea Chinei de la supraevaluat la neutru
• De ce: Tiparul graficului tehnic și faptul că președintele Xi își îndreaptă atenția de la susținerea economică la reforme structurale
• Impact: Supra-performanța acțiunilor chineze se va diminua, iar dolarul SUA pare pregătit să crească, alături de randamentele americane… (urmând exemplul Chinei)
Următorul citat de pe Sinocism.com rezumă bine ceea ce se întâmplă:
‘Vineri, el (președintele Xi) a prezidat ședința lunară a Politburo ce a semnalat o schimbare a mixului politic pe termen scurt pentru economie, cât și intensificarea eforturilor în munca de propagandă. Se pare că mesajul este „acum, că am stabilizat lucrurile, revenim la evidențierea reformelor structurale în detrimentul stimulentelor”. Va trebui să așteptăm și să vedem cât de real este acest lucru …’
A se vedeaCaixing Global, Bloomberg și The South China Morning Post pentru mai multe informații de context.)
Voi furniza mai multe detalii după ce voi vorbi cu sursele din China.
Panica legată de politica globală a luat sfârșit… (deocamdată)
Observăm o schimbare majoră a importanței din partea decidenților politici globali de la stimulentele de panică la consolidare, ceea ce se confirmă acum prin faptul că cel mai important decident politic global de top – China – face această mișcare.
Președintele XI pare a fi „fericit” cu privire la progres și performanță, iar acum schimbă viteza către consolidare de la ceea ce noi am numit „panica politicii globale” … acum intrăm în etapa „stabilizării false” … în care decidenții politici trec de la stimulente la pilotul auto. Acest lucru coincide cu semnale foarte importante de divergență a impulsului în China și, de asemenea, și în piețele din SUA, ceea ce, desigur, ne face să fim atenți și să monitorizăm și mai îndeaproape.
Graficul de mai jos este CSI-300 (China). Noi suntem pe o poziție lungă pentru China de la începutul T4 pe baza panicii politicii globale, iar acum trecem la neutru de la foarte supraevaluat. În faza ce urmează, la vară, vom observa, cel mai probabil, o performanță plată cu o foarte mică evoluție negativă, cu excepția, poate, a momentului în care vom primi anunțului „acordului comercial”, ceea ce ar trebui să ofere un pretext pentru obținerea de profit pentru toate tranzacțiile supraevaluate risk-on.
Următoarea schimbare majoră va avea loc, credem, la finalul verii, la final de iulie/august, când recentele schimbări de politică se vor manifesta sub forma unor randamente mai mari și un flux de creditare mai mic, dar datele economice se vor îmbunătăți din acel moment.
Există unele indicii că randamentele din China au un avans față de randamentele din SUA (China este contra-ciclică față de SUA – în avans), ceea ce înseamnă că trebuie să monitorizăm randamentele SUA pe 2 ani și pe 10 ani îndeaproape pentru o creștere bruscă!
De asemenea, Nasdaq a atins un nou vârf ieri, dar, destul de interesant, erau mai multe acțiuni care atinseseră minime pe 52 de săptămâni decât maxime pe 52 de săptămâni!
În concluzie:
• Reduceți supraevaluarea în China
• Să vă așteptați la creșterea USD și a randamentelor SUA din acest moment … DXY @ 97.39 și pe doi ani @2.39 și pe 10 ani @2.59
• Piața de capitaluri proprii ar trebui să se plafoneze în timpul verii – riscul real începe la final de iulie/august atunci când atât acțiunile politice, cât și datele reale vor arăta lipsa unei îmbunătățiri sau un nivel foarte scăzut al acesteia în ceea ce privește creșterea economică
• Următoarea lună se va numi: falsa stabilizare care, cel mai probabil, va duce în cele din urmă la stagflație, determinând MMT în Q4 atunci când guvernul național va da un impuls consumului, reducerilor fiscale pentru „a înlocui lipsa de transmitere a Băncii Centrale Europene” după un deceniu de dobânzi zero
• Volatilitatea ar trebui să înceapă să crească de acum – un dolar SUA mai mare, lichidități mai mici (față de T4 și T1), plăți fiscale personale mai mari în SUA plus creșterea enormă a consumului piețelor emergente și costul energiei fac ca piața să fie foarte previzibilă din punctul nostru de vedere.
- ECR blochează planurile președinției Poloniei pentru drepturile pasagerilor aerieni
- Turneul ATP „Ion Țiriac Challenger” debutează la Brașov
- PAS în topul încrederii – Maia Sandu rămâne principala alegere, urmată de Ilan Șor
- Rata de promovare la BAC 2025: +2,2% după contestații, un record în ultimii 15 ani
- Podul de la Brăila, deschis complet după doi ani de așteptare și cinci reasfaltări
- Vedetele se reunesc pe ecran: George Clooney și Brad Pitt, din nou împreună într-un nou thriller de acțiune
- Săptămâna 29 iunie–5 iulie 2025 în București
- UE: „Da nuclear, nu Kremlin” – Securitatea energetică cere o nouă abordare
- Sinteza principalelor măsuri fiscale pregătite de guvernul condus de Ilie Bolojan
- Barometrul INSCOP – Informat.ro (mai 2025): Statele Unite revin pe primul loc al încrederii românilor în clasamentul ţărilor
- Grupul ECR își consolidează profilul în Parlamentul European: transparență pentru finanțarea ONG-urilor, pragmatism în politici și noi alianțe de dreapta
Divertisment - Jun 29, 2025 16:55 - 0 comentarii
Vedetele se reunesc pe ecran: George Clooney și Brad Pitt, din nou împreună într-un nou thriller de acțiune
Mai multe în secţiunea Divertisment
- Nick Jonas va juca rolul legendarului Paul Stanley în biopicul „Kiss”
- Festivalul Sunscape transformă Timișoara într-un spectacol al luminii și artei contemporane
- FilmBox+ lansează „canalele inteligente”!
- „Iubirea mea a rămas la Marea Egee” – un nou serial transmis de Dizi Channel în România!
- „Domnul Mayfair” – un nou serial original FilmBox va începe pe 1 octombrie în România!
Tehnologie şi ştiinţă - Jun 18, 2025 14:21 - 0 comentarii
Tehnologia cuantică, aproape de comercializare pe scară largă
Mai multe în secţiunea Tehnologie şi ştiinţă
- Nintendo Switch 2: Lansare globală cu cerere record și stocuri epuizate
- Vânzătorii de mașini second hand promit frecvent echipamente și dotări pe care mașinile nu le au. Iată cele mai întâlnite exemple
- „Mașinile Bitcoin”: 5 modele de mașini rulate cărora le-a crescut semnificativ prețul în ultimii ani 
- Parteneriatele și colaborarea deschid calea către experiențe mai bune ale clienților
- Rockwell Automation oferă noi instrumente pentru analiza imediată a aparaturii și pentru colaborare la nivelul platformelor de producție
Internaţional - Jul 2, 2025 11:27 - 0 comentarii
ECR blochează planurile președinției Poloniei pentru drepturile pasagerilor aerieni
Mai multe în secţiunea Internaţional
- PAS în topul încrederii – Maia Sandu rămâne principala alegere, urmată de Ilan Șor
- Escaladare militară și tensiuni interne: Iranul, între ripostă și criză economică
- Știri internaționale – 18 iunie 2025
- Știri internaționale – 6 iunie 2025
- Analiză equities: acțiunile câștigă teren în fața inflației și a mărfurilor