Economic - Scris de , Tuesday, 25 June 2019 9:36 - 0 comentarii

Piața Forex: următoarea frontieră a războiului comercial

Steen Jakobsen

Economist șef și CIO Saxo Bank  

Rezumat: Apetitul de neoprit al președintelui Trump pentru „dușmani” noi (China, UE, presa, imigranții) a găsit o nouă țintă pentru războiul comercial – piața Forex. Consecința va fi un dolar mai scăzut și randamente ale obligațiunilor SUA care se îndreaptă către zero.

 Acțiune: Poziție scurtă Dollar Index (DXU9 Saxo Trader) @94.41 cu stop/loss @ 97.80  la închiderea zilnică de mai sus.

De ce: Relaxarea agresivă a Fed, folosirea pe post de armă a schimbului valutar de către președintele Trump și pauza tehnică.

Context: Sunt în joc mutarea atenției de la Trump la Banca Centrală Europeană, ideea că Rezerva Federală ar putea reduce dobânzile, forțând pragul randamentului obligațiunilor americane pe 10 ani să ajungă la 100 de puncte de bază, dacă nu chiar la zero pe termen lung. Deocamdată, Fed va reduce (în mod greșit) pe baza inflației până în T4 și se vor panica din cauza creșterii – prin aceasta, un dolar american mai scăzut în mod premeditat reprezintă, de fapt, jocul Fed și al administrației SUA.

 

 

La bine și la greu, fac meseria asta de 30 de ani – NICIODATĂ nu am văzut un lider străin, și nici un președinte american, care să comenteze cu privire la acțiunile băncii centrale dintr-o altă regiune până săptămâna aceasta:

 

 

Sursa: Reuters

 

Și, după cum The Daily Shot a scris pe Twitter zilele trecute:

 

Sursa: The Daily Shot

 

Sunt un optimist în ceea ce privește dolarul de foarte multă vreme căci cred cu tărie că lichiditatea este limitată în finanțarea în dolari americani, mai ales pentru entitățile non-SUA. Cu toate acestea, îmi e clar că, în acest război comercial, dată fiind lipsa efectului de globalizare, un dolar SUA mai scăzut este necesar.

Un dolar mai scăzut va ajuta exporturile SUA, piețele emergente, creșterea economică și lichiditatea generală. Dar, cel mai important, comentariile lui Trump indică faptul că el și administrația sa vor urma o politică a dolarului mai slab fie direct, prin intervenții verbale, fie prin a forța Fed să reducă până la 100 de puncte de bază sau chiar la zero.

Săptămânile recente ne-au arătat că, din punct de vedere academic, Fed este pregătită să adopte „estimarea către zero” și, având în vedere că ciclul electoral din SUA începe, în realitate, săptămâna aceasta prin „cadoul” lui Trump pentru burse (promisiunea că se va întâlni cu președintele Xi), e posibil ca dolarul SUA să fie pe cale de a fi folosit pe post de armă.

În prezent mă aflu în China – am foarte multe informații noi despre China pe care le voi prezenta într-o analiză mai amplă săptămâna aceasta.

 



Comentariile sunt inchise.

Sport - Oct 21, 2010 8:59 - 0 comentarii

Rezultatele UEFA Champions League

Mai multe în secţiunea Sport


Travel - Oct 19, 2010 15:50 - 0 comentarii

Low, low, low-cost…

Mai multe în secţiunea Travel


Timp liber - Jun 7, 2019 12:26 - 0 comentarii

Jean-Christophe Rufin, dublu câștigător al Premiului Goncourt, vine în România!

Mai multe în secţiunea Timp liber