Economic - Scris de Newzilla, Monday, 25 November 2019 10:14 - 0 comentarii
Analiză Saxo Bank: mărfurile, între cifre scăzute și speranțe legate de comerț
Ole Hansen
Director strategie mărfuri Saxo Bank
Indicele Bloomberg Commodity s-a tranzacționat în scădere pentru a treia săptămână, datele macro economice continuând să indice scăderi viitoare mai mari. Pierderile înregistrate în domeniul energiei, cele mai mari în sectorul gazelor naturale și mai ales în cel al metalelor industriale, din cauza prăbușirii nichelului, au fost compensate doar parțial de câștigurile înregistrate în sectorul metalelor prețioase și al platinei.
Sectorul agricol este amestecat, soia și bumbacul aflându-se în scădere, în timp ce cafeaua a continuat să crească pe baza unor date economice îmbunătățite.
Datele economice ale economiilor principale continuă să sublinieze faptul că, cel mai probabil, punctul cel mai scăzut al creșterii globale este o chestiune de viitor, nu de trecut.
Creșterea PIB-ului SUA pe T4 măsurată de modelul Nowcast al Fed New York a scăzut la doar 0,39%, o prăbușire de 1,57% în mai puțin de două luni. Observăm riscul unei greșeli de politică în curs de desfășurare din partea Fed și credem că probabilitatea actuală a unei reduceri de dobândă în ianuarie de 18,5% este prea mică.
Parcursul către asigurarea unui acord comercial între SUA și China a devenit tot mai dificil, China amenințând că ripostează după ce Senatul american a trecut o lege care-i susține pe protestatarii din Hong Kong. În același timp, au crescut perspectivele pentru un acord de tip „Faza unu” după ce negociatorii americani ai acordului au fost invitați la Beijing pentru continuarea discuțiilor. Traderii au fost prinși tot mai mult în rotița de hamster a știrilor bune și proaste, iar reacția a fost observată în rândul câtorva mărfuri, de la aurul cel sigur la țiței, care au terminat săptămâna aproape de aceleași valori după ce au avut un parcurs de nouă dolari pentru a ajunge acolo.
Schimbările de prețuri sezoniere legate de vreme în sectorul gazelor naturale au continuat, prețul scăzând aproape de 5% ca reacție la prognoze meteo pentru o vreme mai caldă decât e normal în săptămânile ce vin. Producția record și nivelurile ridicate ale rezervelor au dus la o scădere a primei pentru gazul din martie față de aprilie la cel mai scăzut nivel din 2016 încoace. Un semn că piața aproape că a scos din calcul riscul unei reduceri a inventarelor pe final de iarnă.
Nichelul, în scădere cu 25% de la vârful din septembrie, a dus metalele industriale în jos, indicele Bloomberg Industrial Metals scăzând la cel mai scăzut nivel de la finalul lui august. Creșterea spectaculoasă a nichelului din T3 a întâmpinat probleme în ultimele săptămâni după ce Indonezia, cel mai mare exportator de minereu de nichel din lume, a revizuit planurile anterioare de a interzice exportul de minereu începând cu ianuarie 2020. Cuprul s-a tranzacționat în scădere, dar într-un interval relativ limitat, traderii concentrându-se în principal pe veștile comerciale de la Washington și Beijing.
Fruntașa săptămânii a fost cafeaua Arabica, aceasta a avut parte de cea mai mare redresare, timp de două zile, din ultimii patru ani. În ultima luna, a crescut cu 25% pe măsură ce perspectiva pentru un deficit al rezervelor pentru 2019-20 a început să intre în atenție. Timp de mai multe luni, cafeaua a fost una dintre cele mai favorizate mărfuri pentru pozițiile short ale fondurilor de acoperire dat fiind randamentul pozitiv rezultat în urma deținerii și rulării o poziție short pentru contracte futures.
Cu toate acestea, randamentul rulat pe un an a scăzut acum la sub 10% de la un vârf de peste 16% la începutul anului. Evoluția pozitivă viitoare depinde dacă fondurile abandonează strategia și încep să acumuleze p poziție long pentru prima dată de la începutul anului 2017.
Aurul a adoptat o abordare „așteptăm și vedem” tranzacționându-se într-un interval între 1450$/uncie și 1480$/uncie. Aceasta în timp ce fluxul știrilor e când rece, când cald cu privire la perspectiva unui acord comercial. Între timp, argintul, care beneficiază de posibilitatea unei perspective mai limitate, a reușit să recupereze puțin terenul pierdut în raportul aur-argint, care măsoară valoarea unei uncii de aur în uncii de argint, ajungând la un minim pe două săptămâni, la 85,5.
Platina, susținută de paladiu, a reușit, de asemenea, să crească și, la un moment dat, reducerea la aur a ajuns la 550$/uncie, un nivel la care platina nu a reușit, de câteva ori din iunie încoace, să se consolideze.
Perspectiva pentru aur rămâne, după părerea noastră, constructivă la peste 1380$/uncie cu posibilitatea unei noi evoluții pozitive ce poate apărea în 2020. Această opinie se bazează pe următoarele presupuneri:
- Rezerva Federală a pierdut controlul și va reduce dobânzile mai curând și mai rapid decât se estimase;
- E posibil ca dolarul să se afle pe ultima sută de metri a creșterii sale;
- Un război comercial prelungit SUA-China crește riscurile inflaționiste;
- Cererea băncilor centrale va rămâne puternică din diverse motive, unul fiind de-dolarizarea;
- Cerere robustă pentru ETF-uri susținute în lingouri de aur.
Țițeiul a avut parte de o săptămână foarte volatilă, ajungând niciunde. Temporar, prețul a întrerupt tendința de creștere de la începutul lunii octombrie, Brent ajungând la aproape 60$/b înainte de a reveni la valorile anterioare. Deși veștile de la Washington și Beijing legate de perspectiva unui acord comercial au rămas o sursă cheie de volatilitate, unele știri legate de petrol au avut și ele rolul lor.
Confruntată cu un surplus în creștere al rezervelor la început de 2020, datorită creșterii producției non-OPEC, piața a găsit alinare în speculația că OPEC și-ar extinde reducerile de producție până la mijlocul anului 2020. Mai devreme, scăderea prețului a fost, în mare parte, determinată de temerile că Rusia ar obiecta cu privire la susținerea unei perioade extinse a reducerii producției.
OPEC și Rusia se întâlnesc la Viena pe 6 decembrie, la o zi după întâlnirea obișnuită a OPEC. Aspectul rezervelor a atras, de asemenea, atenția dat fiind că conflictele sociale din Iran și Irak reprezintă o potențială amenințare la adresa rezervelor. Raportul săptămânal al inventarelor americane din partea Agenției SUA pentru informații din domeniul energiei a oferit o oarecare ușurare după ce a arătat una dintre cele mai mari scăderi de stocuri la Cushing din august încoace.
În timp ce scăderea economică globală și impactul său asupra cererii se poate apropia de etapa în care este evaluat complet pe termen scurt, perspectiva este în continuare afectată de posibilitatea ca rezervele mari non-OPEC să nu fie contracarate de măsuri din partea grupului OPEC+. Din acest motiv, și luând în considerare și orice tulburare geo-politică, ne menținem perspectiva că țițeiul Brent va rămâne, cel mai probabil, blocat mai aproape de 60 înainte de a se redresa în cele din urmă cândva în 2020.
- Raport trimestrial Saxo T1: toate modelele sunt depășite
- De ce e bine să cumperi iarna o mașină?
- Analiză mărfuri: aurul ia o pauză; cafeaua urcă iar petrolul se pregătește de creștere
- Cebia: verificați ce cumpărați – una din cinci mașini rulate aduse din Germania… nu e din Germania!
- Cebia avertizează: aveți grijă la site-urile false!
- Eurowag și-a modernizat portalul pentru clienți
- 5 sfaturi înainte de a cumpăra o mașină rulată: ce și cum să verificați vehiculul privind datele sale reale
- Cancerul la copii: cele mai frecvente tipuri, explicate de un medic cu peste 2.000 de pacienți tratați
- Cum ajută Eurowag companiile să facă față complexității taxelor rutiere
- „Iubirea mea a rămas la Marea Egee” – un nou serial transmis de Dizi Channel în România!
- Emma Copland noul Director HR al Eurowag
Tehnologie şi ştiinţă - May 31, 2022 10:56 - 0 comentarii
Vânzătorii de mașini second hand promit frecvent echipamente și dotări pe care mașinile nu le au. Iată cele mai întâlnite exemple
Mai multe în secţiunea Tehnologie şi ştiinţă
- „Mașinile Bitcoin”: 5 modele de mașini rulate cărora le-a crescut semnificativ prețul în ultimii ani 
- Parteneriatele și colaborarea deschid calea către experiențe mai bune ale clienților
- Rockwell Automation oferă noi instrumente pentru analiza imediată a aparaturii și pentru colaborare la nivelul platformelor de producție
- Care sunt cele mai bune practici pentru securitatea industrială?
- Rockwell Automation oferă cele mai bune practici pentru managementul riscului
Economic - Feb 7, 2023 9:32 - 0 comentarii
Raport trimestrial Saxo T1: toate modelele sunt depășite
Mai multe în secţiunea Economic
- Analiză mărfuri: aurul ia o pauză; cafeaua urcă iar petrolul se pregătește de creștere
- Raport trimestrial T3 Saxo Bank: Trenul pierdut
- Eurowag previne frauda în transportul rutier cu carduri de carburant
- Mărfurile reacționează la invazia rusă
- Peste 260.000 de clienți noi pentru Saxo Bank în 2021
Ultima oră - Sep 14, 2022 10:07 - 0 comentarii
Un nou jucător pe piață: Cebia verifică istoricul mașinilor rulate
Mai multe în secţiunea Ultima oră
- Redeschiderea economiilor și China aduc moderația în tranzacționarea acțiunilor din industria de gaming
- Povestea unui miracol în vremea pandemiei, la ACIBADEM
- ACIBADEM lucrează la 6 studii medicale pentru COVID-19, inclusiv găsirea unui vaccin și a unui tratament eficient care folosește anticorpii celor infectați și vindecați
- Medicina nucleară: ce rol are în oncologie și de ce excelează ACIBADEM în acest domeniu
- Gheorghe Hagi semnează cu Galatasaray!