Economic - Scris de Newzilla, Thursday, 25 April 2019 12:56 - 0 comentarii
Bun rămas panicii legate de politica globală, bun venit stabilității false
Steen Jakobsen
Economist șef și CIO
Rezumat: Țineți-vă bine, urmează o schimbare majoră a impulsului pentru că, deși volatilitatea e scăzută, credem că piețele au fost induse în eroare de o stare falsă de liniște și sunt nepregătite pentru evoluția politică importantă ce are loc în China.
- Acțiune: Reducerea Chinei de la supraevaluat la neutru
• De ce: Tiparul graficului tehnic și faptul că președintele Xi își îndreaptă atenția de la susținerea economică la reforme structurale
• Impact: Supra-performanța acțiunilor chineze se va diminua, iar dolarul SUA pare pregătit să crească, alături de randamentele americane… (urmând exemplul Chinei)
Următorul citat de pe Sinocism.com rezumă bine ceea ce se întâmplă:
‘Vineri, el (președintele Xi) a prezidat ședința lunară a Politburo ce a semnalat o schimbare a mixului politic pe termen scurt pentru economie, cât și intensificarea eforturilor în munca de propagandă. Se pare că mesajul este „acum, că am stabilizat lucrurile, revenim la evidențierea reformelor structurale în detrimentul stimulentelor”. Va trebui să așteptăm și să vedem cât de real este acest lucru …’
A se vedeaCaixing Global, Bloomberg și The South China Morning Post pentru mai multe informații de context.)
Voi furniza mai multe detalii după ce voi vorbi cu sursele din China.
Panica legată de politica globală a luat sfârșit… (deocamdată)
Observăm o schimbare majoră a importanței din partea decidenților politici globali de la stimulentele de panică la consolidare, ceea ce se confirmă acum prin faptul că cel mai important decident politic global de top – China – face această mișcare.
Președintele XI pare a fi „fericit” cu privire la progres și performanță, iar acum schimbă viteza către consolidare de la ceea ce noi am numit „panica politicii globale” … acum intrăm în etapa „stabilizării false” … în care decidenții politici trec de la stimulente la pilotul auto. Acest lucru coincide cu semnale foarte importante de divergență a impulsului în China și, de asemenea, și în piețele din SUA, ceea ce, desigur, ne face să fim atenți și să monitorizăm și mai îndeaproape.
Graficul de mai jos este CSI-300 (China). Noi suntem pe o poziție lungă pentru China de la începutul T4 pe baza panicii politicii globale, iar acum trecem la neutru de la foarte supraevaluat. În faza ce urmează, la vară, vom observa, cel mai probabil, o performanță plată cu o foarte mică evoluție negativă, cu excepția, poate, a momentului în care vom primi anunțului „acordului comercial”, ceea ce ar trebui să ofere un pretext pentru obținerea de profit pentru toate tranzacțiile supraevaluate risk-on.
Următoarea schimbare majoră va avea loc, credem, la finalul verii, la final de iulie/august, când recentele schimbări de politică se vor manifesta sub forma unor randamente mai mari și un flux de creditare mai mic, dar datele economice se vor îmbunătăți din acel moment.
Există unele indicii că randamentele din China au un avans față de randamentele din SUA (China este contra-ciclică față de SUA – în avans), ceea ce înseamnă că trebuie să monitorizăm randamentele SUA pe 2 ani și pe 10 ani îndeaproape pentru o creștere bruscă!
De asemenea, Nasdaq a atins un nou vârf ieri, dar, destul de interesant, erau mai multe acțiuni care atinseseră minime pe 52 de săptămâni decât maxime pe 52 de săptămâni!
În concluzie:
• Reduceți supraevaluarea în China
• Să vă așteptați la creșterea USD și a randamentelor SUA din acest moment … DXY @ 97.39 și pe doi ani @2.39 și pe 10 ani @2.59
• Piața de capitaluri proprii ar trebui să se plafoneze în timpul verii – riscul real începe la final de iulie/august atunci când atât acțiunile politice, cât și datele reale vor arăta lipsa unei îmbunătățiri sau un nivel foarte scăzut al acesteia în ceea ce privește creșterea economică
• Următoarea lună se va numi: falsa stabilizare care, cel mai probabil, va duce în cele din urmă la stagflație, determinând MMT în Q4 atunci când guvernul național va da un impuls consumului, reducerilor fiscale pentru „a înlocui lipsa de transmitere a Băncii Centrale Europene” după un deceniu de dobânzi zero
• Volatilitatea ar trebui să înceapă să crească de acum – un dolar SUA mai mare, lichidități mai mici (față de T4 și T1), plăți fiscale personale mai mari în SUA plus creșterea enormă a consumului piețelor emergente și costul energiei fac ca piața să fie foarte previzibilă din punctul nostru de vedere.
- Analiză equities: acțiunile câștigă teren în fața inflației și a mărfurilor
- Mărfurile reacționează la invazia rusă
- Peste 260.000 de clienți noi pentru Saxo Bank în 2021
- Saxo Bank introduce coșul tematic „femei la conducere”
- Un copil cu spasticitate are 100% șanse de ameliorare, crede expertul ACIBADEM de renume mondial Prof. Dr. Memet Özek
- Serviciile digitale vor economisi timp și bani pentru transportatori
- Tehnologia Gamma Knife Icon: cum ajută în cazul tumorilor cerebrale și altor afecțiuni grave
- ACIBADEM Neurochirurgie Pediatrică: Un centru de referință pentru cazuri complexe
- Vine Revoluția!
- Statele Unite: a venit sfârșitul democraților?
- Volumele de criptomonede tranzacționate pe platformele Saxo Bank au depășit 2,5 miliarde USD
Sănătate - Jan 19, 2022 9:52 - 0 comentarii
Un copil cu spasticitate are 100% șanse de ameliorare, crede expertul ACIBADEM de renume mondial Prof. Dr. Memet Özek
Mai multe în secţiunea Sănătate
- Tehnologia Gamma Knife Icon: cum ajută în cazul tumorilor cerebrale și altor afecțiuni grave
- ACIBADEM Neurochirurgie Pediatrică: Un centru de referință pentru cazuri complexe
- Chirurgia modernă pentru cancerele ginecologice: incizii invizibile, recuperare rapidă, riscuri reduse
- Grupul medical turc ACIBADEM a deschis o reprezentanță la Iași, a cincea din România
- Tehnicile ultramoderne folosite în procedurile FIV, explicate de un expert care a ajutat la nașterea a peste 30.000 copii
Internaţional - Mar 31, 2022 10:08 - 0 comentarii
Analiză equities: acțiunile câștigă teren în fața inflației și a mărfurilor
Mai multe în secţiunea Internaţional
- Serviciile digitale vor economisi timp și bani pentru transportatori
- Statele Unite: a venit sfârșitul democraților?
- Juho Wallenius – noul șef al departamentului de marketing Eurowag
- Istituto Europeo di Design: România este o sursă incredibilă de tineri designeri talentați, inovație și creativitate!
- The little boy who introduced Syrian children to chess: 10-YEAR-OLD ALP MADE TURKEY PROUD BY WINNING AN AWARD!
Politic - Nov 21, 2017 11:18 - 0 comentarii
Cele trei opțiuni ale Angelei Merkel
Mai multe în secţiunea Politic
- Dosarul rromilor, închis la Paris
- Era să trăim bine, dar și-au dat seama!
- Preşedintele Ungariei: România răspunde criteriilor de aderare la Schengen
- Zis și făcut: opoziția depune moțiunea
- Diaconescu e candidatul UNPR la preşedinţie