Economic - Scris de Newzilla, Tuesday, 14 August 2018 15:52 - 0 comentarii
Analiza Saxo Bank: Cât de multe daune va provoca Turcia băncilor europene?
de Peter Garnry, Head of Equity Strategy / Saxo Bank
Criza din Turcia este în plină desfășurare, iar moneda a scăzut și mai mult ieri, în jurul nivelului de 7,0000 față de USD. Câțiva analiști au sugerat că o depășire a acestui punct va epuiza excesul de capital al principalelor bănci din Turcia, aruncând țara într-o criză bancară.
Capitalurile proprii turcești sunt deja în scădere 61% în termeni USD de la începutul lui februarie, ceea ce reprezintă o scădere relativă teribilă a economiei pentru a 17-a economie a lumii (conform cifrelor din 2017 ale Fondului Monetar Internațional). Însă subiectul cheie al sesiunii de astăzi a fost riscul de contagiune în spațiul piețelor emergente în general, dar în special în Europa prin intermediul expunerii bancare a regiunii la Turcia.
Conform Băncii pentru Reglementări Internaționale, au existat creanțe bancare străine asupra Turciei în valoare de 223,3 miliarde $, băncile spaniole și franceze deținând cele mai mari creanțe în valoare de 80,9 mld $ și, respectiv, 35,1 mld $. Creanțele bancare străine au crescut semnificativ din 2005 pe măsură ce deficitul curent al Turciei s-a înrăutățit material de la un surplus în 2002 ajungând la -5,2% în medie în perioada T4 ’05 – T1 ’18.
Cifra creanțelor băncilor străine este mare, dar, pentru a avea o perspectivă, creanțele băncilor străine erau în jur de 300 mld $ asupra Greciei ce intra într-o criză financiară și 150 mld $ în vara lui 2010 la un PIB mult mai mic.
Atunci când ne uităm la performanța în rândul băncilor europene, atât băncile spaniole, cât și cele franceze au suferit pierderi mari în ultimele șase săptămâni și sunt depășite în această zonă doar de băncile italiene. Cu toate acestea, băncile italiene sunt determinate de un alt set de factori ce includ randamentele obligațiunilor guvernamentale deoarece investitorii sunt nervoși cu privire la planul guvernului de a crește cheltuielile fiscale prin cota unică de impozitare și scheme de venituri ale cetățenilor.
Destul de interesant, observăm o scădere și în rândul băncilor germane, dar aici legătura este mai mult cu Italia și mult mai puțin cu Turcia. Semnalul pe care piața de swap-uri pe riscul de credit îl dă astăzi este acela că probabilitatea ca Turcia să nu își îndeplinească obligațiile crește semnificativ și, dacă nu vom avea parte de o reacție pozitivă de la Ankara, criza ar putea escalada și mai mult săptămâna aceasta.
În acest moment, piețele sunt volatile deoarece modelele de risc transmit decizii de a reduce riscul piețelor emergente, dar este important de înțeles că principalele țări cu piețe emergente nu au aceleași cerințe de finanțare externă ca Turcia și, prin urmare, ar trebui să nu existe o contagiune materială.
Dacă acesta ar fi fost cazul, ne-am fi așteptat ca aurul să fie mai licitat; de fapt, aurul a scăzut sub nivelul de 1.200$/uncie în sesiunea de azi.
Creanțele spaniole și franceze asupra Turciei nu sunt îndeajuns de mari pentru a înghiți din punct de vedere material capitalul; mai mult, sistemul financiar european și Indicele Financiar Subordonat al Europei Markit iTraxx (ce măsoară calitatea creditării în rândul băncilor europene din datoria lor subordonată) încă se tranzacționează la niveluri scăzute din punct de vedere istoric, fără a da semnale de panică generalizată.
Din perspectiva noastră, băncile europene ar putea fi în curând cumpărate contra capitalurilor proprii europene ca o formă de inversare a mediei.
- Cum au modelat alegerile din SUA performanța pieței în istoria modernă
- Cum să acționezi în condiții dificile de piață: sfaturi de la Saxo Bank
- Furtuna perfectă lovește piața: ce urmează
- Surpriză în clasamentul celor mai vândute mașini electrice online în România!
- Impactul TollRO asupra companiilor de logistică: o analiză Eurowag
- Eurowag lansează o rețea selectivă: „Eurowag Prime Network”, 70 de stații de alimentare cu carburanți situate pe coridoarele centrale de transport din Europa
- Portofoliul dumneavoastră de investiții poate face față noilor provocări geopolitice?
- Perspectiva Saxo pentru T2 „2024: Anul irosit”
- Taxa europeană, deja în Slovacia
- Femeile și investițiile: avem nevoie de o demistificare, pentru șanse mai mari pentru femei
- Saxo Bank anunță rezultatele pe 2023
Sănătate - Mar 1, 2024 9:30 - 0 comentarii
5 greșeli pe care le fac pacienții atunci când își aleg un spital în străinătate
Mai multe în secţiunea Sănătate
- Expert de renume în oftalmologia pediatrică: de ce controlul vederii este esențial în primul an de viață și cum au crescut cazurile de strabism ce necesită operație, la copii, din cauza expunerii la ecrane
- Prof. Dr. Harzem Ozger: cum tratează în cadrul ACIBADEM tumorile osoase și de țesuturi moi
- O operație demnă de istoria medicinei salvează un băiețel cu o tumoră gigant la ACIBADEM
- Acibadem examinează și tratează tumorile cu o nouă radioterapie ghidată prin RMN
- Ce soluții există pentru cancerul de prostată descoperit în stadiu avansat
Auto - Jul 4, 2024 11:12 - 0 comentarii
Surpriză în clasamentul celor mai vândute mașini electrice online în România!
Mai multe în secţiunea Auto
- Impactul TollRO asupra companiilor de logistică: o analiză Eurowag
- Eurowag lansează o rețea selectivă: „Eurowag Prime Network”, 70 de stații de alimentare cu carburanți situate pe coridoarele centrale de transport din Europa
- Taxa europeană, deja în Slovacia
- Carburantul HVO100: pentru prima dată la stațiile de alimentare Eurowag!
- Rambursările de TVA și accize ajută transportatorii să economisească bani. Eurowag oferă mai multe scheme de prefinanțare
Economic - Oct 10, 2024 10:27 - 0 comentarii
Cum au modelat alegerile din SUA performanța pieței în istoria modernă
Mai multe în secţiunea Economic
- Cum să acționezi în condiții dificile de piață: sfaturi de la Saxo Bank
- Furtuna perfectă lovește piața: ce urmează
- Perspectiva Saxo pentru T2 „2024: Anul irosit”
- Femeile și investițiile: avem nevoie de o demistificare, pentru șanse mai mari pentru femei
- Saxo Bank anunță rezultatele pe 2023