Economic - Scris de Newzilla, Thursday, 11 March 2021 9:18 - 0 comentarii
Analiză Saxo Bank: dolarul SUA, la răscruce
Rezumat: Randamentele SUA au încetat să crească, iar dolarul SUA a încetat în mare măsură și el să crească. Licitațiile de trezorerie din SUA de ieri și de azi sunt cruciale pentru următoarele mișcări ale dolarului. Reuniunea BCE de azi primește multă atenție, pe care ar trebui să o primească numai dacă randamentele din alte părți continuă să fie mai mari, deoarece BCE funcționează fără dominanța fiscală care este proeminentă în altă parte.
Focus pe FX: USD la răscruce înainte de licitații
Creșterea dolarului s-a întrerupt în ultimele douăzeci și patru de ore, întrucât piața obligațiunilor de Trezorerie americană a găsit în cele din urmă o ofertă decentă, deși nivelul puternic bid-to-cover al obligațiunilor de Trezorerie americană pe 3 ani nu a fost întreaga poveste, ofertanții indirecți (străini) nefiind prezenți semnificativ la acea licitație. De asemenea, pentru a fi corecți, randamentul pe 3 ani a scăzut mult în termeni de randament nominal în raport cu sfârșitul mai lung al curbei, deci licitația pe cele de 10 ani din seara trecută și licitația pe cele de 30 de ani de azi sunt cheia pentru statutul randamentelor SUA în acest moment. O scădere a randamentelor SUA la cererea puternică ar putea indica faptul că trezoreriile au intrat într-o perioadă de consolidare de o anumită durată, care de fapt ar putea pune capăt cursei USD în această perioadă, în timp ce semnele unei cereri slabe sau foarte slabe mențin tensiunea ridicată și riscantă – o eventuală altă etapă de creștere pentru dolarul SUA.
După cum am afirmat în recent, Fed nu este încă pe punctul de a controla curba randamentului. Am susținut că, odată cu venirea tsunamiului fiscal, Fed va tolera randamente mult mai mari la sfârșitul mai lung al curbei randamentului înainte de a trage alarma (deși ar putea fi necesar să se deplaseze pe partea tehnică pentru a îmbunătăți lichiditatea și problemele legate de asta, cum ar fi regulile referitoare la dobânzile de leverage ale băncilor. Aceste probleme, probabil, mai mult decât orice altceva, au agravat volatilitatea pieței trezoreriei în ultima săptămână. O astfel de mișcare a Fed ar putea avea loc deja la reuniunea FOMC de săptămâna viitoare.)
BCE se află într-o poziție deloc de invidiat – nu poate face mare lucru
Motivul pentru titlul de mai sus este că BCE funcționează într-un mediu foarte nefericit, devenit doar ceva mai norocos prin slăbirea recentă a euro, deoarece creșterea puternică a randamentelor SUA a ajutat la creșterea dolarului american. Problema BCE este că instrumentele sale politice lipsesc pentru a aborda un mediu în creștere a randamentelor și pentru a face orice pentru a stimula economia. UE are nevoie de mai multe aspecte fiscale pentru a trece la această nouă eră a „dominanței fiscale”, iar UE nu numai că a dat-o în bară cu lansarea vaccinului, dar se lovește de toate dificultățile obișnuite când vrea să acționeze în forță și o face atunci când timpul pentru acest lucru a trecut.
Fondul de recuperare de 750 de miliarde EUR repartizat pe cei șapte ani ai bugetului 2021-2027 este un mărunțiș comparativ cu stimulentul de 1,9 trilioane de dolari SUA care va atinge integral o economie americană în trimestrele următoare – și cel pentru o economie americană care este deja mai deschisă și mai… vaccinată, gata să se deschidă mai repede decât Europa. De fapt, Italia chiar închide din nou unele zone cu o creștere recentă a cazurilor de Covid. Principalul argument aici pentru o scădere a euro este că BCE pur și simplu nu își permite să lase creșterea randamentelor lungi în UE dacă nu există un impuls fiscal suficient de mare pentru a face această creștere mai puțin problematică. Achiziționarea anticipată sau alte tipuri de șiretlicuri monetare sunt inutile pentru rezolvarea problemelor economiei, chiar dacă pot împinge un pic euro. O BCE reținută nu trebuie să slăbească foarte mult euro dacă randamentele SUA depășesc, de asemenea, un anumit prag, dar imaginați-vă că avem o treime de vis: BCE moderată, inflație mai mare la nivel global și randamente mai mari ale SUA. Înseamnă că UE are nevoie de fiscalitate, nu de BCE.
- Grupul ECR: Noile reguli privind politica de coeziune sunt un răspuns pragmatic la provocările economice actuale
- Judecătorii CCR ar putea pierde indemnizația de final de mandat de 36.000 de euro. Un proiect de lege a fost depus în Senat
- Prognoza meteo pentru weekendul 13–14 iulie: vreme călduroasă, dar instabilă în unele regiuni
- Copreședinții ECR cer o anchetă parlamentară completă privind scandalul Qatargate: „Mai mult ca oricând, trebuie restabilită încrederea în instituțiile UE”
- Sondaj CURS: AUR conduce în intenția de vot cu 38%. PSD – 20%, PNL – 15%, USR – 12%
- Românii își mențin încrederea în liderii occidentali. Trump și Putin, în topul controverselor
- Suspiciune de antrax și deces în România 🦠
- Cum să eviți capcanele fiscale și să recuperezi eficient TVA-ul și accizele în transporturi?
- Meteo 9–15 iulie 2025
- România își asumă răspunderea: creșteri de taxe și reduceri de cheltuieli în pachetul fiscal
- Grupul ECR: ținta climatică pe 2040 a Comisiei Europene este nerealistă și nefundamentată
Utilitar - Jul 11, 2025 13:29 - 0 comentarii
Prognoza meteo pentru weekendul 13–14 iulie: vreme călduroasă, dar instabilă în unele regiuni
Mai multe în secţiunea Utilitar
- Meteo 9–15 iulie 2025
- Săptămâna 29 iunie–5 iulie 2025 în București
- Top frigidere sub 1 500 lei – recenzii și recomandări
- Avertisment de caniculă – joi, 19 iunie
- Weekend-ul 13–15 iunie 2025 în România aduce vreme călduroasă, dar și câteva furtuni izolate
Ultima oră - Jul 10, 2025 13:40 - 0 comentarii
Românii își mențin încrederea în liderii occidentali. Trump și Putin, în topul controverselor
Mai multe în secţiunea Ultima oră
- Podul de la Brăila, deschis complet după doi ani de așteptare și cinci reasfaltări
- Barometrul INSCOP – Informat.ro (mai 2025): Statele Unite revin pe primul loc al încrederii românilor în clasamentul ţărilor
- România sub ape: inundații severe în mai multe județe
- 5 iunie 2025 – Drumuri blocate și restricții de circulație în mai multe județe din România din cauza inundațiilor și furtunilor
- ANM emite avertizări meteo pentru caniculă și furtuni în România
Economic - Jun 23, 2025 16:51 - 0 comentarii
Sinteza principalelor măsuri fiscale pregătite de guvernul condus de Ilie Bolojan
Mai multe în secţiunea Economic
- Opoziţia mediului de afaceri faţă de impozitare progresivă – presiuni asupra deciziilor guvernamentale
- România sub presiune fiscală: plan urgent pentru reducerea deficitului
- Presiuni crescânde pentru reducerea deficitului bugetar și evitarea sancțiunilor UE
- Comisia Europeană: România nu a luat măsuri eficiente pentru reducerea deficitului bugetar; risc de suspendare a fondurilor europene
- Cum au modelat alegerile din SUA performanța pieței în istoria modernă